«ФосАгро» опубликовала финансовые и операционные результаты за 9 месяцев 2025 года

Группа «ФосАгро», российская вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений, опубликовала консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2025 года.

Выручка компании за 9 месяцев 2025 года выросла к уровню прошлого года на 19,1%. Данный рост был связан в основном с увеличением объемов производства и реализации фосфорных и азотных удобрений на российском и международных рынках.

EBITDA компании за 9 месяцев составила 145,7 млрд руб. – на 17,9% выше показателя за аналогичный период 2024 года. На динамику показателя относительно прошлого года положительно повлияли рост объемов и цен реализации продукции компании. В то же время показатель находился под давлением неденежного эффекта от курсовых разниц, возникших при укреплении рубля относительно доллара США.

Скорректированная на этот эффект EBITDA за 9 месяцев 2025 года составила 164,3 млрд руб. – на 34,2% выше показателя за аналогичный период прошлого года.

Доходность по EBITDA за 9 месяцев 2025 года составила 33,0%. Такой уровень доходности был обеспечен высокой эффективностью производственных активов компании, ростом производства высокомаржинальных видов удобрений, гибкой сбытовой политикой компании и высоким уровнем обеспеченности собственными сырьевыми ресурсами.

Свободный денежный поток (FCF) за 9 месяцев 2025 года составил 59,0 млрд руб. – рост более чем в полтора раза к уровню показателя за аналогичный период прошлого года. На величину показателя оказали влияние рост прибыли от операционной деятельности (на фоне наращивания объемов реализации товарной продукции по более высоким ценам на мировых рынках), рост маржинальности продаж и приток денежных средств из оборотного капитала в сумме более 4 млрд руб.

На динамику оборотного капитала компании в отчетный период повлиял отток на формирование дебиторской и кредиторской задолженностей в 3 квартале. Данный отток был связан с изменением валютных курсов, отгрузки продукции на внутренний рынок по ранее полученным авансам и сохранением высоких объемов реализации на рынки Латинской Америки.

Высокая прибыльность бизнеса компании и взвешенный подход к инвестиционному процессу (внутренний ориентир по размеру капитальных вложений – не более 50% от EBITDA) позволяет эффективно контролировать уровень долговой нагрузки. По итогам 9 месяцев 2025 года чистый долг компании составил 254,5 млрд руб., а соотношение Чистый долг / EBITDA на конец периода составило 1,28х.

Данный уровень показателя является комфортным для компании и позволяет ей не только обслуживать текущий долг, но и активно управлять структурой портфеля заимствований с точки зрения валют, сроков и процентных ставок.

Из последних сделок на рынке публичного долга можно отметить выпуск облигаций на сумму 250 млн долларов США сроком на 3 года с купоном 7%, книга заявок по которому была успешно закрыта в конце сентября, а само размещение было завершено в начале октября.

Данная сделка соответствует долговой политике по привлечению финансирования в иностранной валюте и обеспечивает заимствования под валютную выручку компании. Привлеченные средства направлены на рефинансирование текущей задолженности, а существенно более низкая ставка купона, по сравнению со стоимостью рублевых заимствований, позволит снизить процентные платежи по всему долговому портфелю Группы.

Высокое кредитное качество компании подтверждается кредитными рейтингами от ведущих российских агентств на уровне странового потолка «ААА».

Выпуск агрохимической продукции за 9 месяцев 2025 год вырос на 4,3% и составил 9,15 млн тонн.

Основной прирост производства пришелся на фосфорные удобрения (DAP – рост на 47,2%, NPK – рост на 11,9%, МСР – рост на 24,7%). Такие показатели роста связаны с завершением пуско-наладочных работ и наращиванием выпуска продукции в Балакове. Производственная мощность агрегатов этого производственного комплекса после реализации всех трех этапов модернизации и выхода на полную мощность должна увеличиться почти на 1 млн тонн продукции в год (по сравнению с уровнем 2024 года).

Увеличение объемов выпуска основных сырьевых ресурсов – фосфорной и серной кислот обеспечило производственные мощности компании необходимым сырьем.

Объемы производства азотных удобрений увеличились на 1,9% за счет оптимизации производственных процессов на действующих мощностях.

Продажи удобрений компании за 9 месяцев 2025 года выросли на 2,9%, что было обеспечено ростом производственных показателей, высокой эффективностью сбытовой сети Группы на рынке России и прочными позициями продукции компании на глобальных рынках сбыта.

Основной рост продаж пришелся на фосфорные удобрения. Продажи DAP за 9 месяцев 2025 года увеличились на 35,7% к уровню прошлого года. Данный вид удобрений пользовался высоким спросом на рынках Юго-Восточной Азии, поскольку экспортные ограничения в Китае снижали уровень предложения в регионе. Дефицит предложения и низкий уровень переходящих запасов привели к росту цены на рынке Индии и обеспечили более высокую маржинальность продаж по сравнению с другими рынками.

Используя сложившуюся благоприятную конъюнктуру, компания смогла перенаправить дополнительные объемы удобрений на рынок Индии и увеличила продажи в данном направлении за 9 месяцев почти в 2,5 раза к уровню прошлого года.

При этом объемы продаж в Индию в 3 квартале 2025 года выросли более чем в 12 раз к аналогичному периоду прошлого года.

Рост продаж NPK за 9 месяцев 2025 года на 6,2% был связан как с хорошим спросом на рынке РФ, так и с ростом производственных мощностей в Балакове.

Среди экспортных рынков с максимальными темпами роста отгрузок за 9 месяцев 2025 года можно так же выделить рынок Африки, продажи на который выросли на 16,1%.